技经观察 | 12月全球金融科技月评：欧盟积极推动数字欧元试验，美国对数字货币监管趋严

业界作者：全球技术地图 2021-01-12 17:37:28 阅读：70

本期金融科技月度评论重点包括：（1）欧盟积极推动数字欧元试验，美国对数字货币监管趋严；（2）Visa提出CBDC离线支付系统，Facebook稳定币Diem的交易速度创下测试新高；（3）CB Insights、世界经济合作组织、蚂蚁金服等机构发布金融科技技术及投资趋势总结和展望报告。

以下为本期金融科技评论的具体内容：

全球监管政策跟踪及解读

（一）数字货币发行与监管

12月，欧洲国家继续推进央行数字货币（CBDC）的研发；美国监管机构则强调数字货币的证券属性并增加监管力度。

一是欧洲国家积极推进央行数字货币项目，对稳定币持审慎监管态度。其中，欧洲央行理事会将制定调查计划以评估是否在2021年中期之前启动成熟的数字欧元项目。法国央行、瑞士央行与意大利银行业协会均已开展数字欧元的试验。与此同时， G7集团（加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国、美国）财长和央行行长进行视频会议，呼吁加强对数字货币的监管和立法。德国财长舒尔茨发布声明称，在监管风险未得到充分解决的情况下，德国和欧洲不会接受稳定币Diem进入市场。俄罗斯央行副行长谢尔盖·谢维佐夫则禁止私营企业提供由俄罗斯法定货币支撑的稳定币。综合来看，欧洲国家警惕稳定币对主权货币的冲击，加快央行数字货币研发进度。

二是美国强化对数字货币发行和托管的监管。其中，美国总统金融市场工作组（PWG）发布评估声明，称稳定币可能威胁国际货币稳定，需保持1:1的准备金率及充分的流动性，并遵守所有反洗钱要求；美国证券交易委员会（SEC）起诉数字货币巨头瑞波（Ripple），称其出售了超过13亿美元的未注册证券，随后超过50家交易平台下架XRP。SEC还对以证券型代币为经营重点的经纪交易商提出合规要求；美国国家银行监事协会（CSBS）宣布反对美国货币监理署（OCC）为非储蓄性金融科技企业创建特殊目的国家银行执照，并已提起诉讼。此外，美国多位议员发起加强数字货币领域监管的提案或倡议。美国众议院金融服务委员会主席建议拜登撤销此前OCC发布的允许国家银行为稳定币发行人持有准备金及为用户提供数字货币托管服务等规定。美国会议员拉希达·特莱布等人提出《稳定币网络共享和银行执照执行法》法案，要求稳定币发行商在发行稳定币之前必须获得银行特许执照并获得监管部门的批准。综合来看，美国监管机构的系列行动反映了其强调数字货币的证券属性并采取审慎监管的倾向，严格限制数字货币发行资格并力图将其纳入更严格的金融监管框架中。但此举遭到美国会多位议员及数字货币市场投资者反对，随着美国总统交接和现任SEC主席离职，未来美国对数字货币的定性和监管态度还需观望。

（二）金融科技业务与市场监管

12月，各国针对金融科技业务与市场的监管管理主要包括完善许可制度、发放牌照以及加强反垄断监管等。

一是多国发布数字资产相关法案和监管要求。塞尔维亚宣布《数字资产法》于12月29日生效，推动数字资产和相关服务的发行和交易合法化，允许数字资产服务提供商在获得监管机构许可后运营；德国出台新法案推动区块链电子证券合法化，放宽此前强制证券发行人和持有人使用纸质凭证的规定；法国财政部宣布将对所有加密交易施加强制性全面了解客户（KYC）规则，要求所有数字资产服务提供商须立即检查其客户身份并禁止匿名加密账户；韩国宣布将从2022年1月1日起，对每年约1.49万元以上的数字货币投资收益征收20%的税金。

二是多国完善许可制度和发放牌照，规范金融科技市场参与。英国金融行为监管局为加密资产业务建立临时注册制度，要求在2021年1月10日前未注册的企业停止运营，新企业开展业务前须在FCA正式注册；委内瑞拉国家加密资产监管局拟综合评估申请许可的数字货币挖矿项目的可行性、技术条件和活动环境，向加密矿工发放许可证。新加坡金融管理局公布首批获得数字银行资质的机构名单，包括蚂蚁集团全资子公司、数字批发银行（DWB）等4家机构；韩国金融服务委员会批准18家互助金融、证券公司从12月22日起提供开放银行服务，并称储蓄银行和信用卡公司也将于2021年上半年加入开放银行系统。

三是欧盟强化数字支付等领域反垄断监管，推动自身数字经济发展。欧盟发布《数字服务法》《数字市场法》，以限制美国科技巨头的市场行为，规范欧盟数字市场秩序，推动欧洲数字经济发展；法国总统马克龙提出欧洲必须维护数字主权，降低对美国科技巨头依赖，建议欧盟参与科技企业创业融资、构建促进隐私保护和技术创新的“数字经济单一市场”、打造欧洲云和数据解决方案；荷兰消费者和市场管理局发布报告，指出苹果、亚马逊和脸书等科技巨头正在通过收购和合作来巩固其支付市场地位，建议欧盟方面加强对支付领域科技巨头的反垄断监管。

（三）其他重要监管动向

12月，各国多措并举，进一步加强金融科技创新生态构建，助力金融科技发展。

一是多国增设金融科技管理机构，培育金融科技生态系统。美国证券交易委员会宣布将其财务部下设的创新与金融科技战略中心升级为独立部门，以对分布式分类账技术、数字资产、数字市场融资等进行充分管理，为监管者、技术创新者及资本提供者创建沟通渠道；韩国宣布建立虚拟资产金融中心，拟分3个阶段建立区块链金融业务生态系统、设立金融监督机构和金融消费者保护院、构建虚拟资产金融基础设施等；阿联酋中央银行宣布成立金融科技办公室，以发展阿联酋金融科技生态系统，吸引国际和地区金融科技公司，为所有市场参与者提供合作和创新平台。

二是多国推出监管沙盒，鼓励测试金融科技创新业务。韩国金融服务委员会宣布将其金融科技监管沙盒拓展至135项金融创新服务，新增基于面部识别的身份认证、基于数字认证系统的非接触式实名认证、在线商业保险订购等15项服务；阿曼央行宣布推出金融科技监管沙盒计划，为创新支付等金融科技创新服务提供测试环境，了解金融科技解决方案的收益和风险，加快合规产品走向市场。

三是多国启动投资计划，发展金融科技相关技术和基础设施。欧盟推出“数字欧洲”计划，拟为超级计算、人工智能、网络安全、高级数字技能和其他字技术投资75亿欧元，以提高欧洲在全球数字经济中的竞争力并实现技术主权；新加坡政府和国家研究基金会共同发起新加坡区块链创新计划（SBIP），拟投资约890万美元以加强其区块链生态系统。包括跨国企业、大型本地企业以及信息和通信技术企业等近75家企业参与其中。

四是多国展开国际合作，共促金融科技发展。美国商品期货交易委员会与南非央行签署金融科技合作计划，将重点推进双方金融科技市场趋势信息沟通，协同促进金融科技企业推介，共享监管经验、概念验证及试验成果，以助力金融科技发展；英国国际贸易部宣布启动“Leading Edge”全球合作项目，帮助新加坡、澳大利亚、美国等国家的国际金融机构更加便捷地获得英国的金融科技解决方案，以合作促进发展；新加坡金融管理局与联合国开发计划署合作推出创新性农业技术计划Cultiv@te、全球数字基础设施项目BSB和开放式创新平台APIX，为以金融科技公司为主的中小企业提供创新的金融和数字工具，帮助其利用数据、获得融资、融入全球价值链体系。

产业大事及重要技术趋势

12月，金融科技领域技术突破包括Visa提出CBDC离线支付系统，Facebook稳定币Diem实现交易速度（TPS）突破，Compound发布新跨链协议；应用进展包括稳定币用于支付领域，人工智能和大数据技术用于投融资，区块链技术用于政府税收；产业动向包括传统金融机构纷纷开展数字资产业务。

（一）金融科技技术突破

一是Visa在最新研究中提出CBDC离线支付解决方案。Visa提出一种基于开源技术和公钥基础结构的系统，使CBDC能够进行脱离互联网环境使用，进行离线付款，目前进展到开发协议阶段。

二是Facebook发起加密稳定币项目Diem，其测试网可实现6笔/秒的交易速度（TPS）。Diem（此前为Libra）测试网已运行43天，平均性能为每秒处理6笔交易，最高时可达24笔，而比特币和以太坊的TPS在4至13笔/秒之间。

三是明星区块链项目Compound发布新跨链协议白皮书。白皮书指出，Compound Chain是能够在对等分类账间转移价值和流动性的分布式分类账，即用户可在Compound Chain中从Polkadot和Tezos等不同的区块链转移跨链资产，并使用其原生代币CASH支付交易费用。Compound Chain测试网将于2021年初发布。

（二）金融科技应用进展

一是多家机构发行或推广稳定币应用。日本互联网巨头GMO获得纽约金融服务部批准，可在纽约发行、管理和赎回美元及日元支持的稳定币，其正采取行动发行首个受监管的日元稳定币；德国BVDH银行正与区块链金融科技公司BitBond合作，在Stellar区块链上发行欧元稳定币，并已获得德国金融监管局（BaFIN）的批准，可在Stellar区块链上发行代币化债券；美国信用卡巨头Visa宣布将美元稳定币USDC接入其6000万商家全球支付网络，支持任何使用Visa信用卡的商家进行USDC交易。

二是人工智能等新兴技术赋能投融资业务。人工智能贷款平台Upstart在纳斯达克上市，其通过其在线平台关联借款人与银行，并通过人工智能技术协助贷款决策。相比于严重依赖FICO评分的传统信贷系统，Upstar将教育和就业历史、生活成本、银行账户交易信息等变量纳入决策范围，可帮助借款用户以较低的利率获得更多贷款。区块链初创公司Spring Labs开发数据共享网络，与清洁能源贷款企业合作，与其共享借款人和财产数据，便于其使用新型可再生能源的建筑项目提供资金。在线投资平台Vincent与50多家平台合作为用户提供房地产、风险投资、数字货币、私募股权、艺术品、收藏品等替代投资机会，获得200万美元融资支持。

三是区块链技术助力政务管理。泰国消费税署正在部署区块链技术，拟将其用于2021财年税收活动，以提高税收效率，推动经济复苏；联合国发布区块链解决方案，以改善阿富汗城市土地登记状况，帮助阿富汗政府管理该国城市地区的房产所有权问题。

（三）金融科技产业动向

传统金融机构纷纷开展数字资产业务。数字货币及资产除了用于支付和结算，也在不断发展其投资价值。随着比特币等数字资产价格不断增长，机构投资者对其兴趣愈加浓厚，各大型银行也纷纷参与其中，为客户提供数字资产托管及交易服务。新加坡星展银行正式推出数字交易平台DBS Digital Exchange，为机构投资者和合格投资者提供数字货币交易、数字资产托管、证券代币发行等服务；英国渣打银行宣布与美国投资管理公司Northern Trust合作，自2021年起为比特币提供机构托管服务；西班牙第二大银行BBVA银行宣布试运行其首个数字资产交易和托管的商业服务，准备进入数字货币交易和托管领域；瑞士银行拟通过瑞士证券交易所提供数字资产，并将于2021年推出使瑞士各地的银行能够为客户提供数字资产相关产品和服务的新项目；德国银行Hauck＆Aufhäuser宣布将于2021年发行针对高净值投资者和机构客户的数字货币基金，其产品投资组合包括比特币、以太坊等主流数字货币，最低投资额为20万欧元；美国数字银行FV Bank获批可为比特币、以太币等所有主要数字货币提供托管服务。

权威机构最新研究成果

12月，多家权威机构发布金融科技领域研究成果，集中在技术和产业层面，回顾2020年金融科技行业投资趋势，展望2021年金融科技技术发展趋势。

一是技术层面，美国国际战略研究中心（CSIS）发布《中央银行数字货币、设计选择及其对货币国际化的影响》报告。报告指出，各国应基于自身目标和优先级从以下三方面设计CBDC：一是体系结构，即中央银行与私人中介机构的职责划分；二是基础结构，即集中式数据库和分布式分类账的选择；三是访问结构，即基于个人身份、匿名或数字令牌的选择。报告强调，CBDC设计需权衡货币国际化和国内利益，同时在数据框架、隐私保护、技术互操作性等方面进行国际合作是必要的；蚂蚁集团联合国际权威信息技术研究机构Gartner发布《2021年全球十大金融科技趋势》报告。报告指出，金融科技是全球数字经济发展的核心驱动力，金融科技创新即将迈入普惠、可信、智能时代。报告提出了全栈可信、主动安全防御、跨链交互、基于隐私保护的共享智能、时序图计算、持续智能、自动因子发现的机器学习、知识图谱与多模态学习、深度个性化、开放透明等2021年全球十大金融科技趋势。

二是产业层面，美国国家科学基金会支持的CB Insights技术洞察平台发布《2020年全球金融科技投资趋势回顾》报告。报告指出，2020年金融科技市场投资在第4季度出现反弹，但是总体交易规模和金额可能低于2019年。从投资轮次来看，风险投资向后期轮次偏移，有利于成熟企业，2020年种子轮和天使轮投资占比最高为37%，较2019年的42%有所下降；A轮融资占比28%，与2019年持平；B轮后融资份额均高于2019年，其中B轮融资占比19%，较2019年增长3%。此外， 2020年超过1亿美元的超级轮融资数量创新高，总量达到97，较2019年增加5轮；世界经济合作组织（WEF）发布《新冠肺炎疫情下全球金融科技市场快速评估》报告。报告调研了全球169个国家或地区的1385家金融科技企业的第一、二季度表现，以评估新冠肺炎疫情对金融科技市场的影响。报告指出，新冠肺炎疫情下，金融科技行业交易数量和规模仍旧实现了13%和11%的同比增长率，严控疫情的国家较比宽松管理的国家增长率高出50%。金融科技行业对网络安全风险认知度同比增长17%，其中数字资产交易、数字银行和数字支付领域的网络安全风险认知分别增长32%、20%和19%；流动性风险认知度增长17%；外汇风险认知度增长12%。金融科技企业普遍表示迫切需要法规和政策支持，包括了解客户（KYC）、设立金融科技创新办公室、简化客户尽职调查、支持远程入职等方面。

作者简介

贾舒喆，国务院发展研究中心国际技术经济研究所战略部，研究助理

研究方向：科技战略、金融科技

联系方式：jshzh@drciite.org

作者丨贾舒喆

审校丨包宏

编辑丨翟丽影

研究所简介

国际技术经济研究所（IITE）成立于1985年11月，是隶属于国务院发展研究中心的非营利性研究机构，主要职能是研究我国经济、科技社会发展中的重大政策性、战略性、前瞻性问题，跟踪和分析世界科技、经济发展态势，为中央和有关部委提供决策咨询服务。“全球技术地图”为国际技术经济研究所官方微信账号，致力于向公众传递前沿技术资讯和科技创新洞见。

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